12月25日讯，国债市场早盘持续上行，截至上午10:30点，鹏扬30年国债ETF(511090)涨0.16%。债市方面30年期国债期货合约(TL2403)最新价为101.80元，涨0.27%，成交量为2931手，总持仓量为39806手。其余国债期货合约10年期国债(T2403)涨0.05%；5年期国债(TF2403)涨0.05%；2年期国债(TS2403)涨0.06%。(数据来源：中国金融期货交易所)
1.资金面
央行今日开展3810亿元7天期和900亿元14天期逆回购逆回购操作，中标利率分别为1.80%和1.95%，与此前持平。因当日有1840亿元逆回购到期，公开市场实现净投放2870亿元。银行间主要利率债收益率在12月22日晚上8点前涨跌不一，其中1年期国债活跃券230020下行0.75BP；5年期国债活跃券230022下行1.25BP；10年期国债活跃券230018上行2.45BP。(数据来源：Wind，东方金诚)
2.国内市场资讯
12月23日，国家发展改革委发布消息称，近日，国家发展改革委商有关部门下达2023年增发国债第二批项目清单，共涉及增发国债项目9600多个，拟安排国债资金超5600亿元。对于今年四季度中央财政增发的2023年1万亿元国债，财政部副部长朱忠明此前曾介绍，在资金安排使用方面，明确其为今明两年安排使用，即初步考虑在2023年安排使用5000亿元，结转2024年使用5000亿元。1万亿元增发国债落地后，2023年全国财政赤字也由3.88万亿元增加到4.88万亿元，中央财政赤字由3.16万亿元增加到4.16万亿元，财政赤字率也将由3%提高到3.8%左右。
过去一周债市先跌后涨，前半周跨季资金较紧，带动短债走弱。周四，各大行存款利率普遍下调，带动债市走强。全周来看，上周国债期货合约价格普遍上涨，其中，30年期、10年期、5年期国债期货分别涨1.00%、0.18%、0.11%。展望本周，有机构认为，本周政府债净融资规模明显下降，国库现金定存投放大幅增加表明央行或将主动“维护年末流动性合理充裕”，跨年时点央行公开市场操作情况和年末资金结构性变化值得关注。
3.海外市场资讯
近期美国消费增长有所乏力，12月21日，美国第三季度实际GDP年化季率终值录得4.9%，不及预期的5.2%。美国第三季度实际个人消费支出季率终值录得3.1%，低于预期的3.6%。美国同比通胀率从10月份的2.9%降至2.6%，为2021年2月以来的最低水平。
此外，据旧金山联储银行今年11月测算，截至2023年9月，美国超额储蓄总额约消耗了1.7万亿美元，仍剩约4,300亿美元。但随着劳动力市场进一步降温、工资增长放缓、学生贷款偿还恢复，疫情以来积累的超额储蓄耗尽速度加快，我们预计居民可自由支配收入减少，将迫使其降低消费支出。这一系列经济数据下降巩固了市场对于美联储降息的预期。
上周五美债收益率多少下行，其中2年期美债收益率跌2.6BP报4.334%，3年期美债收益率跌2.2BP报4.045%，5年期美债收益率跌0.5BP报3.878%。
在潜在经济增速下行且利率趋于长期下行的背景下，我国以30年期国债为主的超长期债券市场发展迅速，而30年期国债期货的上市更是填补了机构投资超长期债券的风险管理工具，活跃了30年期国债的成交量。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上唯一跟踪中债30年期国债指数的ETF，具有显著的稀缺性和创新性。该产品可以作为客户的久期配置工具及久期调节工具，短期在市场利率波动较大时，具备较强的交易属性，长期在利率下行的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者关注。
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本文源自证券之星
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